医疗美容是一项基于医疗技术而产生的新兴消费热潮。医疗美容主要分为整形美容、皮肤美容、注射美容和口腔美容等四种类型。高频低价、无创抗衰的非手术类微整形项目是未来发展趋势。医美产业链主要包含上游医用产品生产商、中游医美机构与终端消费者三部分。
一、美容院装修设计行业处高速成长期
我国医疗美容行业处高速成长期，业内预计未来5年年复合增长率有望达32%。年整形美容人数官方统计万人次，年均人次增速为13.40%，预计到年可超过万人次。从人均医疗美容次数看，年我国仅为不到3人次/千人，远远低于韩国的19人次/千人和台湾9-10人次/千人，后续增长潜力巨大.美容院装修设计的要求也大大提高了。
中国医美消费群体趋于年轻化和广谱化。25岁以下医美消费者占比由年的1%上升至年的14%，其对注射美容、面部设备美容则有更早的趋势。随着消费观念的改变、消费能力的提升，越来越多40岁以上的女性开始逐渐选择医美改善生活品质。目前国内医美手术中，男性占比6-8%，低于全球均值12%，未来也将是一个潜在的发力点。
二、整形医美软装设计规范化发展是未来走向
目前国内医学产业中广告型民营机构占主流，收入成本呈双高特征。广告费用过高是目前国内医美机构的痛点，其中高达91%的广告费用均投向了搜索引擎。未来值得借鉴的是香港模式，充分发挥大数据和互联网的结合作用。
我们认为资金、医生和牌照是行业的三大门槛。一般医美机构需3-5年培养期，期间资金需求量巨大。数量占比超过70%的民营中小型医美机构仅拥有全国约35%的医生资源和市场份额，医生资源上存在巨大缺口。牌照发放的各地方不统一也是扩张过程中的一个挑战。
我们判断两极化、规范化发展是未来中国医美行业走向。大型连锁机构注重品牌效应，具品质安全保障，成熟的激励机制和大平台吸引知名医师，规模效益降低营销和运营成本，快速复制取得市场占有率；个人诊所、门诊部等，通过价格优势、口口相传的口碑来取得生存空间。医美行业将出台细化监管标准，规范化、标准化，帮助行业健康发展。
三、投资建议与投资标的
我国的医美软装设计行业正处于快速增长期，而大量资本的持续介入和行业本身监管的日益规范化将进一步推动产业增长和竞争格局的变化。作为一个高速增长的新兴产业，A股上市公司本身不多，因此具备投资的稀缺属性。对于具体标的的建议如下：1、重点